A+H交叉上市股票间信息传递的不对称性研究

摘要：

研究交叉上市的香港H股与内地A股市场H股板块间信息传递的不对称性问题.以收益率和波动性作为信息流动的代理变量,采集2003年1月至2009年4月H股指数和H股板块指数的日收盘数据,通过Granger因果检验和动态条件相关二元GARCH模型进行实证检测.结果发现:收益信息由H股市场向H股板块市场单向传递,波动信息主要由H股板块市场向H股市场传递,信息传递呈现不对称性,并分别符合"国际中心"和"国内偏好"假说;H股市场与H股板块市场间的条件相关性是动态变化的,在内地A股市场引进合格的香港机构投资者后相关性逐渐增加.

关键词：H股、H股板块、动态条件相关二元GARCH、信息传递、不对称性

所属期刊栏目：18

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目70501025;70771095;70771097;教育部新世纪优秀人才支持计划资助项目NCET-08-0826;教育部创新团队发展计划资助项目PCSIRT0860

在线出版日期：2010-11-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：10-16