远期汇率期限结构的相对稳定点的研究

摘要：

随着金融全球化的加深,国家之间的货币政策的关联越来越大,各国利率的调整对远期汇率市场的影响错综复杂.本文研究当两国同时调整利率时,远期汇率曲线上相对稳定点的存在性和唯一性.首先,从理论上解决了当两国利率调整引起利率期限结构发生各种变动时,远期汇率期限结构曲线在利率凋整前后是否存在相对稳定点和稳定点是否唯一的问题.其次,本文结合美加两国的宏观经济形势变化和货币政策的具体实践,选择了美联储和加拿大央行调息的五个示例,从实证的角度检验了前面的理论,实证结果表明:当利率期限结构和即期汇率满足一定的条件时,利率调整前后远期汇率曲线存在相对稳定点.

关键词：利率调整、利率期限结构、远期汇率期限结构、相对稳定点

所属期刊栏目：17

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70771066;上海市教育委员会、上海市教育发展基金会曙光计划项且07SG17

在线出版日期：2010-01-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：9-19