中国股市与国际股市的极值风险传导效应研究

摘要：

本文针对股市中具有的部分典型事实构造股市指数损失的标准残差序列,并运用EVT对其极值尾部建模进而估计出股市指数的动态极值风险,然后基于Granger-Causality检验方法分析中国股市与国际上主要股市之间的极值风险传导效应.结果表明,在过去相当长时间内,中国大陆沪市与其它三个国际股市不存在风险传导效应而处于分割状态,但自2007年起,中国大陆沪市可以通过香港市场与其它国际股市进行极值风险传导;日本东京股市极值风险单向传导给香港股市,香港股市又单向传导给美国纽约股市;日本东京股市和美国纽约股市的极值风险存在明显的双向传导关系.

关键词：股票市场、典型事实、EVT、动态风险、传导效应

所属期刊栏目：16

分类号：F831.59(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目70771097

在线出版日期：2008-10-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：36-43