异质信息投资者委托单提交策略选择研究

摘要：

在金融市场中,投资者倾向于根据不同的信息管理自己的指令提交策略,信息在交易中扮演了重要角色,信息性交易显著地影响了市场价格行为及交易状态.基于不存在做市商的中国指令驱动的证券市场,本文构建了拥有不同信息的投资者其订单策略的选择模型,我们研究了信息性交易者采用组合指令提交策略,在交易的第一阶段结束时,仍有部分信息未为公众投资者所知的二阶段模型中,考虑非信息交易者在交易一个阶段后存在学习信息过程,其订单策略的最优选择问题.

关键词：委托单选择、信息性交易、限价单、市价单

所属期刊栏目：15

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70203003;技术·政策·管理TPM国家哲学社会科学创新基地资助项目

在线出版日期：2008-06-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：275-279