10.3321/j.issn:1003-207x.2007.z1.041
基金管理费激励契约对基金经理努力程度与风险选择的影响
引入二次效用函数并结合资本资产定价模型(CAPM),分析基金管理费这一线性激励契约对基金经理的激励效应.研究发现:这种线性激励契约导致基金经理付出的努力水平低于投资者所期望的努力水平,当基金经理的风险厌恶程度小于投资者的风险厌恶程度时,基金经理选择的风险水平要高于投资者所期望的风险水平.为了有效地缓解基金管理中的代理问题,需要建立基于剩余索取权与风险分担相匹配的基金管理费激励方式.
激励契约、基金经理、CAPM、二次效用函数
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C931(管理学)
国家社会科学基金07JC630007;中国博士后科学基金20060400446
2008-06-02(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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