国内外石油市场的极端风险溢出检验

摘要：

本文采用美国西得克萨斯(WTI)和我国大庆2000年5月至2005年5月的原油价格的日度数据,运用GED分布的GARCH模型估计了两个市场95%和90%置信水平下的上涨和下跌的VaR,并利用风险-Granger因果检验方法分析了两个石油市场的极端风险溢出效应.实证结果表明,无论是上涨还是下跌,国际油市对国内油市产生了单向的风险溢出,这意味着国际油市极端风险的历史信息可以用来预测国内油市的极端风险.文章进一步以股票市场为参照系,分析了石油市场风险管理的难点与对策.

关键词：石油市场、风险溢出、VaR、极端风险

所属期刊栏目：15

分类号：F224.9(经济计算、经济数学方法)

资助基金：清华大学中国与世界经济研究中心资助项目;对外经贸大学新进教师科研启动项目

在线出版日期：2007-08-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：25-30