中国股市总流动性与资产定价关系实证研究

摘要：

我们建立了一个包含市场风险和两种流动性风险的三因素资产定价模型,研究中国股市总的市场流动性风险是否在资产定价中得到了反映,其中流动性风险包括用协方差度量的市场收益对总流动性的敏感性风险和用方差度量的总流动性的波动性风险.研究结果表明,中国股市不仅存在显著的市场风险溢价,而且存在显著的流动性风险溢价,而流动性风险中市场收益对总流动性的敏感性风险对资产定价的影响更为显著.

关键词：流动性风险、市场风险、风险溢价、资产定价

所属期刊栏目：15

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70225002;教育部高等学校优秀青年教师教学科研奖励计划

在线出版日期：2007-06-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：33-38