10.3321/j.issn:1003-207X.2006.05.008
基于流动性风险的多因素定价模型及其实证研究
本文通过构造基于流动性风险的多因素定价模型,研究了流动性风险对证券均衡价格的影响.研究表明,在假定流动性是证券收益补偿变量的前提下,证券的期望收益除了与证券的协方差风险有关外,还与证券的流动性风险和市场证券组合的流动性风险有关;流动性对期望收益具有一定的预测性,由于证券流动性是持续性的,当前流动性较差的证券在未来的流动性也较差,因而其未来的流动性风险补偿应该较高,即预期收益较高.
流动性风险、资产定价、股票收益
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C931(管理学)
国家自然科学基金79725002
2006-11-30(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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45-51