10.3321/j.issn:1003-207X.2005.01.002
带机会约束的动态投资决策模型研究
本文在Black-Scholes型市场中,建立了具有投资机会约束的CaR动态投资决策模型:mindCaR x∈R (x,π,T)s.t.Prob(Xπ(T)≥R)≥β,其中x是初始财富,π(t)=(π1(t),…,πd(t))′∈Rd为可行的证券组合过程,Xπ(T)为计划期末的财富水平,CaR(x,π,T)为投资期末的在险资本,R是投资者事先给定的某正的财富水平,0<β<1.通过对该模型的讨论,得到了最优常数再调整策略的显式表达式,其金融学含义包括:对于机会约束下的动态投资组合,在风险中性市场中,最优的常数再调整投资策略是纯债券投资策略,最优的在险资本值为零;在风险非中性市场中,最优的常数再调整投资策略蕴涵了共同基金定理的成立.
在险资本、机会约束、动态投资组合、常数再调整策略
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C934(管理学)
国家自然科学基金A0324627
2005-03-31(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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