有效市场投资组合的识别与确定

摘要：

Sharp、Lintner和Mossin发现的资本资产定价模型(CAPM)是一个一般均衡模型,不仅使人们提高了对市场行为的了解, 而且还提供了实践上的便利,同时也为评估风险调整中的业绩提供了一种实用的方法.因此CAPM为投资组合分析的多方面的应用提供了一种原始的基础 .然而,在1977年Richard Roll对CAPM的检验提出了尖锐的批评,批评的关键之一就是有效市场投资组合是否能得到识别.本文运用自己独创的一种几何方法解决了这个长达二十余年的国际性难题.本文首先把 Markowitz模型的有效前沿用投资组合的权重向量表示出来,然后将资本市场线(CML)也用投资组合的权重向量表示出来,再由CML的定义就求出这个有效市场投资组合了.

关键词：市场投资组合、有效前沿、资本市场线

所属期刊栏目：9

分类号：C931:F224(管理学)

资助基金：教育部人文社会科学规划项目99 JD790006;湖南省软科学项目99ZRY1009

在线出版日期：2004-01-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：49-55