我国上市公司资本结构调整行为研究

摘要：

以620家中国上市公司1998-2005年间财务数据为样本,对其资本结构动态调整行为进行实证研究.通过采用固定效应方法对部分调整模型进行估计,验证了该理论对中国股票市场的解释能力.结果表明我国上市公司的确以每年大约40%的速度缩小真实值与目标值之间的差距,调整的方式主要是通过负债的变动.公司其他的特征变量如资产收益率、资产折旧率、公司规模和股权结构等都对动态调整过程有显著的影响.

关键词：资本结构、部分调整模型、固定效应方法、调整速度

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分类号：G649.21(高等教育)

资助基金：国家自然科学基金70225002

在线出版日期：2008-01-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：33-38