金融开放下离岸人民币市场新风险——外汇衍生品隐形负债的估算

摘要：

金融开放新模式推动了离岸人民币外汇衍生品交易的快速增长.作为一种抵押贷款,市场主体通过外汇衍生品获得的表外负债不易被监管当局所掌握.据我们估算,在实际对冲需求之外的表外隐形负债规模高达2.8万亿元人民币,并以短期负债为主;每日负债到期规模高达1600亿元人民币,该规模将随着外资流入而进一步提高.离岸衍生品下的隐形负债具有不透明、期限错配等问题,会给我国在岸外汇市场和证券市场带来一系列的潜在风险.为此,我们建议推动跨境监管合作、创新建设上海人民币离岸市场、扩大资本项目双向开放、打造全球人民币金融安全网.

关键词：金融开放、离岸市场、外汇衍生品、人民币国际化、双循环

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金71633003

在线出版日期：2022-03-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：20-27