在岸与离岸人民币汇率价差的影响因素研究

摘要：

2015年的“8.11”汇改后,在岸与离岸人民币汇率呈双向波动,汇率价差不断拉大已成常态.因此,对在岸与离岸人民币汇率价差的研究具有十分重要的现实意义.结合理论分析与实证研究,探讨人民币在岸与离岸汇率价差的波动特征,运用VAR模型对汇率价差的影响因素以及传导路径进行实证研究.结果表明:离岸人民币资金存量对汇率价差具有显著的负面影响,在岸与离岸的利率价差与汇率价差呈正向相关,全球投资者风险偏好的变动会导致汇率价差的反向变动,汇率价差对四个因素都进行了冲击传导.最后提出了推进离岸市场建设、增强市场流动性等政策建议.

关键词：离岸与在岸、汇率价差、升贬值预期、离岸人民币存量

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：教育部人文社会科学研究项目16YJA790051

在线出版日期：2018-12-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：38-48