交易成本、制度与中国企业跨境并购模式——基于Thomson Reuters数据的实证研究

摘要：

基于交易成本理论和新制度经济学的分析,本文认为信息不对称与机会主义、资源专用性、目标国的正式制度质量、目标国与中国的文化差异以及中国双边投资制度安排影响中国企业跨境并购比例和完全并购概率.本文以Thomson Reuters数据库中1985-2010年中国企业跨境并购项目为研究样本,采用Tobit和Logit计量模型,对上述五个假设进行了实证检验.实证结果显示行业相同、目标国的正式制度质量、目标国与中国文化差异对中国企业跨境并购比例和完全并购概率有显著影响,但是资产专用性和中国双边投资制度安排的影响不显著.因此,中国企业应根据上述影响因素灵活选择跨境并购模式,中国政府应进一步提高双边投资制度安排的质量和效率,为中国企业跨境并购提供良好的外部制度环境.

关键词：交易成本、制度、跨境并购、进入模式

分类号：F276.72(企业经济)

在线出版日期：2013-10-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：98-105