房价、CPI与货币政策传导机制的中美比较研究

摘要：

无论是货币还是利率的冲击,美国房价调整的幅度远大于中国；但是,内部比较来看,美国利率对房价的影响比货币供应量要大得多,中国则相反.中国房价的上升反过来会引起货币供应量的增加,货币供应的内生性比美国更强.美国房价的波动比中国更为剧烈,而CPI相反；两国房价均比CPI上涨更快、波动更大.在中国,房价和CPI之间的相互作用远大于美国,CPI是推动中国房价上涨的主要因素之一,房价上涨后也会引起新一轮的物价上涨.美国灵活的通货膨胀制的货币政策虽然有效维护了物价稳定,但没有抑制房价泡沫和促进金融稳定；即使未来利率调控的条件成熟,中国将来较长时期内,应该继续采用以控制信道和货币供应量为主、利率调整为辅的货币政策.

关键词：房价、货币政策、中美比较

分类号：F820(货币)

资助基金：国家社会科学基金项目《我国房价稳定与银行稳定的货币政策研究》12BJY161;教育部人文社会科学项目09YJA790087;广东省优秀博士学位论文项目sybzzxm201032;暨南大学远航计划项目12JNYH001

在线出版日期：2013-06-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：93-98