欧盟和湖北碳市场量价关系的多重分形特征研究

摘要：

已有实证研究证明分形市场理论能够较有效地解释金融市场异象。量价关系是市场分析的切入点，研究其多重分形特征有助于理解市场价格形成过程。基于 MF-X-DMA 方法对比分析欧盟和湖北碳市场在市场成立初期的量价关系，发现均存在多重分形特征，且均来源于波动的厚尾分布和波动的长记忆性，而后者在欧盟碳市场中是造成多重分形的主要原因。进一步通过滑动窗口技术发现，碳市场上量价关系之间的动态机制在短期内受到外源性事件的冲击较为显著，在长期内则处于“亚稳态”。对比分析发现，同为市场成立初期，湖北碳市场的风险较欧盟碳市场更大。

关键词：碳市场、碳配额、量价关系、多重分形

所属期刊栏目：49

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：教育部人文社会科学研究青年基金项目“基于市场微观结构视角的欧盟碳市场价格形成机制研究”13YJCZH163的阶段性成果。

在线出版日期：2017-03-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：107-114