央行预期管理与银行风险承担:理论分析与经验研究

摘要：

2008年金融危机后,货币政策对银行风险承担的影响受到广泛关注.预期管理已成为货币政策重要手段,然而鲜有文献对货币政策预期管理与银行风险承担的关系进行解释.从理论上分析央行沟通对银行风险承担行为影响的内在机理,并基于2007-2014年14家上市商业银行的季度面板数据进行实证检验.研究结果表明:(1)央行沟通对银行风险承担具有显著的正向影响,央行沟通释放的宽松信号越强烈,银行风险承担水平越高.(2)央行沟通对银行风险承担的影响受制于银行资本充足率和系统重要性.(3)释放紧缩信号的央行沟通对银行风险承担的抑制作用强于相同程度的释放宽松信号的央行沟通对银行风险承担的激励作用.(4)不同类型货币政策工具对银行风险承担影响存在差异,银行风险承担对价格型工具反应最敏感,其次是央行沟通,再次是数量型工具.央行货币政策预期管理会影响银行的风险取向,进而影响金融稳定.货币政策当局应加强货币政策预期管理和宏观审慎政策的协调配合,发挥预期管理在宏观审慎政策中的作用,以维护金融稳定.

关键词：央行沟通、银行风险承担、资本充足率、宏观审慎政策

所属期刊栏目：35

分类号：F832(金融、银行)

资助基金：教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目“经济发展新常态下我国货币政策体系建设研究”15JZD013

在线出版日期：2019-11-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：66-78