银行间市场利率、超额准备金与中央银行流动性管理

摘要：

中央银行能否通过流动性管理工具影响银行间市场利率在实证上一直存在争议,其原因可能是以往研究只关注了中央银行的公开市场操作而忽视了其他流动性冲击因素,从而导致遗漏变量问题.采用能够更全面地反映流动性水平的超储率数据进行计量检验,发现了显著的流动性效应,即超储率上升1个百分点,银行间市场利率平均下降45个基点.此外,常备借贷便利利率、货币政策基调、通货膨胀等变量对银行间市场利率也有显著影响.研究结论为中央银行有效调控银行间利率提供了实证支撑.

关键词：银行间市场利率、超额准备金、流动性管理、预期管理

所属期刊栏目：35

分类号：F832(金融、银行)

资助基金：国家留学基金项目CSCN0201806360107

在线出版日期：2019-08-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：53-62