管理者过度乐观、媒体报道与IPO定价

摘要：

运用百度搜索引擎和2009～ 2016年中国A股1429家IPO公司的数据,从媒体报道动因的视角研究了管理者的过度乐观对IPO首日抑价率的影响.实证结果显示:在公司IPO过程中,过度乐观的管理者容易高估企业价值,更愿意主动向市场其他参与者释放信息,导致更高的媒体公关费用支出,并吸引更多的媒体报道.管理者过度乐观吸引媒体报道的行为在整体上有助于减弱市场中的信息不对称程度,从而抑制IPO首日抑价率,并在媒体报道贫乏时表现更突出.

关键词：过度乐观、媒体报道、信息不对称、首次公开募股抑价

所属期刊栏目：34

分类号：F276.6(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金重点项目“制度环境、公司财务政策选择和动态演化研究”71232004

在线出版日期：2018-05-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：66-76