中国股票市场系统性风险动态研究

摘要：

采用滚动窗口式的主成分分析法对中国股票市场的系统性风险进行衡量,并对中国股票市场的涨跌特点进行分析.结果表明,中国股票市场的系统性风险在近15年中具有显著的时变特征.总体来说,系统性风险呈现逐步下降的趋势.进一步的分析表明,系统性风险与股票指数存在显著的负相关.当股市处于上涨期时,股票市场系统性风险下跌;当股市处于下跌期时,股票市场系统性风险上涨.制造业对股票市场系统性风险贡献较大,金融业则贡献较小.

关键词：股票市场、系统性风险、主成分分析

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：教育部人文社会科学研究青年基金项目“中国股票市场是否具有可预测性—基于长期记忆时间序列和小波分析的实证研究”10YJC790087

在线出版日期：2016-11-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：102-111