IPO现金股利政策迎合了证券市场吗?

摘要：

以2000 ～2012年间IPO公司及配对公司为样本,实证检验了行为金融学的迎合理论对IPO公司现金股利政策的解释能力.研究发现,迎合理论可以作为解释IPO公司分配现金股利的原因.具体而言,迎合理论对IPO公司当年分配现金股利的行为具有较强解释力,市场股利溢价水平越高,IPO公司越倾向分配现金股利;迎合理论也可以解释IPO公司次年的分配行为,但解释力度有所降低;而且迎合理论对IPO公司现金股利政策的解释力度远远高于对非IPO公司的解释力度.

关键词：迎合理论、现金股利政策、首次公开发行的上市公司、现金股利溢价

分类号：F276(企业经济)

资助基金：重庆市社会科学规划博士项目“基于行为金融视角的上市公司现金股利政策稳定性研究”2014BS035;国家自然科学基金青年项目“控制权配置、审计监督与国企高管自利行为”71402109

在线出版日期：2016-03-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：111-120