机构投资者博彩吗?——来自机构投资者持股偏好和基金业绩的证据

摘要：

利用2003～2014年间中国沪深两市的A股上市公司日交易数据,采用多元回归及Logistics等模型,实证研究了机构投资者对彩票类股票的持股偏好以及长期持有彩票股对其业绩的影响.研究发现:(1)与非彩票类股票相比,机构投资者较少倾向持有彩票类股票,表现得较为理性.在各类机构投资者中,证券投资基金的投机性较强.(2)长期持有彩票类股票显著降低了基金的业绩,这为基金经理遵循理性、稳健的投资原则提供了新的实证支持.

关键词：彩票类股票、机构投资者、持股偏好

分类号：F275(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金项目面上项目"全球金融风暴背景下中国企业财务决策行为研究"70972110

在线出版日期：2015-11-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：99-110