行为金融模型的有效性再评价

摘要：

首先,对中国股市中的异常换手率是否蕴含了投资者情绪特征,以及是否由投资者情绪触发了中国股市的价格动量螺旋式循环等现象进行了实证检验.其次,基于这些中国股市的实证检验结果,对BSV,DHS,HS,GH,HHW等行为金融模型的有效性进行了分析与评价;分析结果表明,这些行为金融模型都不能对实证结果进行有效解释,行为金融数理模型的研究框架仍是不完备的.最后,根据这些评价结论对行为金融学的未来发展进行了展望.

关键词：反应不足、反应过度、投资者情绪、行为金融模型

分类号：F832(金融、银行)

资助基金：教育部长江学者和创新团队发展计划项目"行为决策理论及其在管理中的应用研究"PCSIRT0860;教育部人文社会科学研究一般项目"奈特不确定性与股市动量效应机制——基于中国股市的实证研究"08JA790104;教育部高校科技专项资金项目"金融资产价值模糊与股市相关异常——基于奈特不确定性行为决策理论的视角"SWJTU09CX095

在线出版日期：2015-11-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：78-89