股权激励与长期并购绩效的实证研究--基于制造业A股上市公司数据

摘要：

选取实体经济的代表且并购事件多发的制造业上市公司为研究样本，依据2010年沪深两市A股上市公司相关并购数据，运用事件研究法，基于BHAR变量考察管理层股权激励对长期并购绩效的影响。实证研究结果表明：股权激励强度与长期并购绩效之间呈“倒U”型关系，并且当管理层持股比例低于8．11%时对长期并购绩效起到积极作用，当管理层持股比例超过8．11%时对长期并购绩效起到反作用。根据研究结论，适当的股权激励有助于提升长期并购绩效，但是制造业上市公司股权激励水平应该控制在合理水平。

关键词：股权激励、长期并购绩效、制造企业

分类号：F276(企业经济)

资助基金：湖南省科技厅项目“科技与金融融合促进我省新型工业化发展研究”2014zk3083;湖南工业大学研究生创新基金项目“管理层特征、股权激励与并购绩效的实证研究”CX1418

在线出版日期：2015-09-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：127-132