资产证券化对流动性周期的影响机制研究

摘要：

与经济周期一样,流动性也有着自己的周期规律.美国金融危机表明,以资产证券化为主的金融创新促使流动性创造、扩张、逆转及紧缩,但国内外学术界并没有对资产证券化在流动性周期中的作用机制得出完整结论.通过分析发现,资产证券化的运作机制促使流动性创造,并通过抵押物、资产价格和杠杆化等效应导致流动性扩张,以及通过基础资产和证券化等渠道致使流动性逆转及紧缩.因此,中国在设计资产证券化时,必须重视其在流动性周期中的作用,严格规定基础资产的构成标准,并基于“监管特许权论”理论来构建评级机构,同时遵循“宏观审慎”原则来创建资产证券化的监管体系.

关键词：资产证券化、流动性周期、影响机制

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2013-09-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：113-119