GARCH模型对期铜市场风险的研究

摘要：

期货市场是一个高风险的市场,因此需要有效地控制并且监管风险.本文以上海期铜市场97年到04年的收盘价格为研究样本,通过拉格朗日检验,发现价格收益率序列服从ARCH过程,在正态、student-t和GED三种分布假设下,估计了GARCH(1,1)模型的参数,结果表明student-t假设下模型的拟和程度较好,然后利用EGARCH(1,1)-M模型检验了上海期铜市场杠杆效应和波动集群效应.最后在两种置信水平下,利用GARCH(1,1)和Risk Metrics方法计算了期铜市场每天的VaR,Kupiec检验表明基于t分布的GARCH(1,1)模型能更准确地反映上海期铜市场的风险.

关键词：GARCH模型、杠杆效应、VaR、铜期货

所属期刊栏目：16

分类号：F830.9(金融、银行)

在线出版日期：2007-05-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：108-112