基于CVaR的风险平价投资策略及其应用

摘要：

由于在险价值(VaR)度量尾部损失风险时不满足次可加性等性质,文章建立基于条件在险价值(CVaR)的风险平价投资组合模型,通过数值计算给出投资组合策略实现方法.以夏普比率、最大回撤和卡玛比率作为业绩评价指标,将基于CVaR的风险平价投资策略与常见的投资组合策略进行对比,数值实验结果表明,风险平价类策略的综合表现相较于等权组合投资策略、最大夏普组合投资策略与全局最小方差组合投资策略更具有鲁棒性.而在三种风险平价策略中,基于CVaR的风险平价投资策略在风险控制方面存在优势,其收益与风险分散效果显著提高.鲁棒性测试结果也表明,基于CVaR的风险平价投资策略能够在面对不同情况时仍然保持稳定性和有效性.

关键词：投资组合、风险平价策略、条件在险价值、资产配置

所属期刊栏目：44

分类号：91G10;91G70

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金;国家自然科学基金

在线出版日期：2024-08-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共21页

页码：2257-2277