基于确定性等价进行等权重调整的组合投资策略研究

摘要：

由于估计误差的存在,均值方差投资策略的样本外表现并不尽如人意,与此同时,等权重投资策略由于没有估计误差和良好的样本外表现而逐渐被关注,且在策略组合中发挥重要作用.因此文章引入等权重投资策略对原有的均值方差资产配置进行调整,基于确定性等价衡量不同投资策略样本外表现的优劣,确定子策略的加权系数,构建组合投资策略.研究结果表明:就单一投资策略而言,均值方差策略在降低标准差、控制风险方面更占优,而等权重策略则在增大夏普比率、提高收益方面发挥更大的作用;就组合投资策略而言,基于确定性等价构建的组合投资策略一方面可以降低投资组合的尾部风险,帮助投资者规避极端损失,另一方面可以显著提高投资组合的夏普比率和索提诺比率,获取更高的风险调整后收益.

关键词：策略组合、等权重、均值方差、确定性等价、组合系数

所属期刊栏目：42

分类号：F832.5;TP391;F224.7

资助基金：国家自然科学基金71631008

在线出版日期：2022-04-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共17页

页码：287-303