基于双层嵌套模拟的条件期望方差估计与VaR计算

摘要：

在双层嵌套模拟中,通常外层模拟生成场景,内层样本估计在给定场景下的条件期望方差.所引入场景效应和观察误差随机变量,使条件期望的方差估计量是无偏的,并且讨论了计算量一定的情况下使估计量的方差达到最小的最优内层样本容量.然后,将该方法运用到金融风险度量中,分析了收益率均值和标准差对VaR的影响.最后,基于双层嵌套模拟提出一种估计VaR的新方法,该方法既能有效地处理非线性非正态的情形,又在一定程度上解决了参数选择的问题.实证研究结果通过了频率失败检验,说明该方法的合理有效性.

关键词：双层嵌套模拟、条件期望方差、无偏估计量、VaR

所属期刊栏目：33

分类号：TP3;TS1

资助基金：国家自然科学基金71171012;中央高校基本科研业务费专项资金ZZ1133,ZZ1017;对外经济贸易大学研究生科研创新项目201350资助课题

在线出版日期：2013-11-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：905-912