具有资产重组和流动性风险公司债券的定价

摘要：

为了统一处理资产跳跃风险、债券流动性风险和资产重组条款对于公司债券定价的影响,在跳扩散模型下,基于股票债券互换的资产重组模式,运用结构化方法,考虑具有资产重组和流动性风险公司债券定价问题.建立公司债券和股票定价的数学模型.进而通过偏微分方程方法和拉普拉斯变换技巧,推导公司债券和股票定价显式表达式,以及相应的最佳破产边界的解析解.数值结果表明:其一、股东和债权人能否借助于资产重组条款获益依赖于自身的谈判因子;其二、公司资产跳跃风险降低了公司债券和股票价值,增大了公司债券的信用利差.

关键词：资产重组、流动性风险、公司债券、最佳破产边界、Laplace变换技巧

所属期刊栏目：37

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金;福建省自然科学基金资助项目;福建省自然科学基金资助项目;金融数学福建省高校重点实验室开放课题资助项目;莆田市科技计划资助项目

在线出版日期：2022-05-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：64-74