与庄共舞对证券市场的影响分析

摘要：

针对庄家内幕交易的偏好,从交易动机上加以规避,同时基于贝叶斯信念更新,构建了一个理性预期均衡模型,探讨与庄共舞的逻辑机理及其对市场质量的影响,并且引入信息获取成本,分析信息市场均衡.结论显示价格的信息含量与庄家订单中的噪声负相关,资本成本与庄家的意愿订单和其订单中的噪声负相关,信息市场存在内点均衡和角点均衡两种状态.此外给出了庄家参与交易和市场中存在与庄共舞现象的充分条件.

关键词：理性预期、多重均衡、庄家、与庄共舞

所属期刊栏目：34

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71771008;中央高校基本科研业务费专项资金资助项目PTRW1808, XK1802-5;人文社科拔尖人才支持计划资助项目YWF-19-BJ-W-45

在线出版日期：2019-09-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：346-356