基于无穷跳-扩散双因子交叉回馈模型的期权定价

摘要：

为研究股市无穷跳跃和连续扩散行为特征,提出了一类能够捕捉无穷跳和扩散之间交互影响的动态跳-扩散双因子交叉回馈模型.借助Lévy过程条件特征函数、局部风险中性关系和贝叶斯学习技术,给出了动态跳-扩散随机过程的期权定价方法,并进行标准普尔500指数欧式期权标准化合约的实证研究,对比了有限跳-扩散及无穷跳-扩散模型定价差异.研究结果表明:以VG为基础的无穷跳-扩散全面优于Merton的有限跳-扩散双因子模型;跳-扩散交叉回馈模型具有最小的期权定价误差;跳跃行为相比扩散波动具有更高的持续性、更强的杠杆作用和更高的风险市场价格.

关键词：跳-扩散模型、无穷跳跃行为、交叉回馈、序贯Bayes学习

所属期刊栏目：32

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71601125,71471119,71171168;教育部人文社会科学研究青年基金资助项目16YJC790030

在线出版日期：2017-11-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：638-647