中国期货市场价格发现功能研究

摘要：

基于最新发展的非线性Granger因果检验方法,侧重于非线性视角全面探究了中国期货市场价格发现功能的现状.研究结果表明,金属期货市场价格发现功能最强,农产品期货市场次之,而金融期货市场价格发现功能则相对较弱.具体表现为沪金期货和沪铜期货市场中期货价格对现货价格的引导关系具有非常显著的非线性Granger因果关系,强麦期货市场和玉米期货市场中期货价格对现货价格的引导关系也相对较强,而沪深300股指期货和国债仿真期货中期货价格对现货价格的非线性Granger因果关系则相对较弱.最后,传统线性Granger因果检验方法可能由于忽略变量的非线性特征而使得研究结果出现较大偏差.

关键词：现货市场、期货市场、价格发现、非线性Granger因果检验

所属期刊栏目：31

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：教育部人文科学研究规划基金项目15YJA790090;国家自科基金青年资助项目71503290;中国博士后科学基金面上资助项目2015M580711;中央财经大学“中财121人才工程”青年博士发展基金资助项目QBJ1415

在线出版日期：2016-07-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：364-372