能源消息能否影响燃料油期货价格?来自中美市场的证据

摘要：

为检测能源消息对燃料油期货市场收益及其波动的影响,在分析能源消息对中美燃料油期货市场影响关系的基础上,利用基于混合分布的随机波动模型对中美燃料油期货市场进行了实证分析.研究结果表明,能源消息对中美燃料油期货收益及其波动均具有显著影响,且能源消息对中国的影响力要大于美国;相对而言,国内和国际能源消息对美国燃料油期货市场的影响具有杠杆效应,而对中国燃料油期货市场的影响却具有反杠杆效应;进一步地,虽然中国(美国)燃料油期货市场收益仅存在国际能源消息的提前反映能力,但中国(美国)燃料油期货市场波动均具有国内和国际能源消息的提前反映能力.

关键词：能源消息、燃料油期货、提前反映、滞后反映、随机波动模型

所属期刊栏目：31

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71473042,71471043

在线出版日期：2016-07-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：350-363