基于MRS Copula-GJR-Skewed-t模型的股指期货套期保值研究

摘要：

构建了一个基于马尔可夫状态转换Copula函数的GJR-Skew-t模型,用以估计4个亚洲证券市场中股指期货与指数现货之间的最小方差套期保值比率.实证研究表明:动态套期保值模型的风险规避效果明显优于静态模型；根据套期保值组合方差降低百分比,该模型套期保值效果比其它动态策略有显著提升；除日本市场外,基于马尔可夫状态转换Copula函数的套期保值模型可以获得比传统模型更高的收益,这意味着该策略模型有助于降低套期保值成本.

关键词：股指期货、套期保值、马尔可夫状态转换Copula函数

所属期刊栏目：28

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金重点资助项目07AJL005;国家软科学研究计划资助项目2010GXS5B141;教育部创新群体资助项目IRT0916;教育部人文社会科学规划资助项目09YJC630063;湖南省社会科学基金资助项目09YBA037

在线出版日期：2013-05-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：83-93