中国非金融上市公司经营风险现金流研究

摘要：

遵循风险现金流(cash-flow-at-risk,CFaR)外生化及可比公司估计的思路,以行业合并类为基础,提出现金流及其CFaR估计的动态面板数据模型;进而基于非金融公司经营现金流影响因素,估计出中国非金融上市公司经营净现金流的结构方程及其CFaR经验分布,并对行业合并类经营净现金流风险值进行测度.研究结果表明,建筑业和房地产业合并类的经营净现金流风险值显著高于由具有政策导向性和垄断性的采掘业、交通运输仓储业、电力煤气及水的生产和供应业3个行业所构成的合并类的风险值,而传统制造业的经营净现金流风险值范围介于上述2个行业合并类之间.

关键词：非金融公司、风险现金流、风险管理、动态面板模型、行业因素

所属期刊栏目：24

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：教育部高等学校博士学科点专项科研基金资助项目20050006025;国家自然科学基金资助项目70521001

在线出版日期：2009-12-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：538-545