基于VaR的期货最优套期保值模型及应用研究

摘要：

提出基于VaR确定期货最优套期保值比率原理,并建立了以组合VaR为目标函数的套期保值优化决策模型,一是从理论上推导了VaR最优套期比,二是研究发现VaR最优套期保值比在期货合约期望收益率为零,期货和现货收益率完全相关或VaR置信水平接近于100%的情况下趋近于最小方差最优套期比;现货和期货价格变动完全一致情况下,VaR最优套期比等于传统的套期比,三是得出了VaR最优套期比由反映套期保值者投机需求和纯套期保值两部分组成的结论.

关键词：套期保值、最优套期比、期货合约、风险价值(VaR)

所属期刊栏目：23

分类号：F830.9;O224(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目70571010;中国期货业协会联合研究计划资助项目GT200410,ZZ200505;大连市科技计划项目2004C1ZC227

在线出版日期：2008-11-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：417-423