市场监督下债转股监管的演化博弈分析

摘要：

市场化债转股启动后,"明股实债"问题引起社会广泛关注.为探讨其监管问题,在考虑市场监督的基础上建立银行和企业所组成的利益共同体与政府间的演化博弈模型,分析其中一方策略不变时另一方策略的演化稳定性,以及双方策略同时演化时均衡点的稳定性.研究表明:1)仅单方策略演化时,政府在一定条件下可通过加强监管促使银企演化至实施真正的债转股,而银企总是可以通过积极实施真正的债转股使政府演化至不监管;2)当双方策略同时演化时,演化结果取决于政府和市场监督力量对银企声誉的影响以及市场监督力量的大小,若影响较大则市场监督力量可以对政府监管起到补充和替代作用,但若政府采取宽松的监管措施,演化结果还取决于双方初始策略.

关键词：演化博弈、政府监管、市场监督、市场化债转股、明股实债

所属期刊栏目：43

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金;国家自然科学基金

在线出版日期：2023-07-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共16页

页码：1350-1365