中国和美国信贷冲击跨境溢出效应的比较研究

摘要：

本文构建了基于符号约束识别的GVAR模型,并用以考察中国和美国的信贷市场冲击对全球41个国家的不同溢出效应.研究结果表明,中国紧缩性信贷市场冲击对本国实体经济有显著的负效应,但仅限于短中期;而美国信贷冲击对本国乃至全球经济都具有相当大且持久的负影响.中国信贷冲击的跨国效应较小,且主要通过贸易渠道.中国信贷市场的本国冲击能解释中国产出近10％的波动,但无论是本国效应还是跨境传导,总需求冲击仍是驱动中国经济周期波动的最主要力量.

关键词：信贷市场冲击、跨境溢出效应、结构性GVAR模型、符号约束识别

所属期刊栏目：39

分类号：F832.4(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金青年项目18CJL015;教育部人文社会科学研究规划基金17YJA790011;广东省自然科学基金2017A030311038;中南财经政法大学中央高校基本科研业务费专项基金2722019JCT006

在线出版日期：2019-11-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：2216-2230