基于外部信息冲击的符号跳跃变差高频波动率模型

摘要：

现阶段研究高频波动率的主流HAR-RV-跳跃模型仅考虑了与高频波动率有关的内生变量,忽视了外部信息冲击的影响,对高频波动率的估计和预测可能存在偏误.本文尝试将外部信息冲击引入到HAR-RV-跳跃模型中,构建基于外部信息冲击的符号跳跃变差高频波动率模型(HAR-V-RV-跳跃模型).这类模型不仅兼顾内生因素和外部信息冲击对高频波动率的共同影响,还考虑了多元信息冲击的非对称效应.通过选取沪深300和中证500指数的高频交易数据作为研究样本,并利用滚动时间窗口预测和SPA检验对HAR-V-RV-跳跃模型的预测能力进行了评价,结果表明:HAR-V-RV-跳跃模型可以依据外部信息冲击的类型对高频波动率做出更准确的预测,其预测能力明显优于现有的HAR-RV-跳跃模型.但是,HAR-V-RV-跳跃模型对平稳期高频波动率的预测表现优于非平稳期.

关键词：高频波动率模型、多元信息冲击、非对称效应、跳跃、符号跳跃变差

所属期刊栏目：39

分类号：O212(概率论与数理统计)

资助基金：教育部人文社会科学研究规划基金项目18YJA790037;中央高校基本业务经费项目CCNU18ZYTS10,CCNU19TS059

在线出版日期：2019-11-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：2189-2202