基于数据窥查效应下资产配置有效性的评估研究

摘要：

围绕投资组合实证中估计误差的研究形成了大量的资产配置模型,但这些模型有效性的研究都忽视了数据窥查效应的影响.本文创造性将真实性检验和高级预测检验及其扩展方法对其进行了数据窥查检验,首先通过参数的变动构造了4653个投资组合模型池,选取了常用的等权重策略为基准策略,运用了均值、夏普系数和确定性等价三种比较准则,分别利用了中国股票市场的周度和日度数据进行了实证,研究结果表明资产配置中存在着数据窥查问题,在调整数据窥查效应后,在整体阶段和早期期阶段中均不存在显著战胜简单等权重策略的配置模型,通过模拟也进一步证实了真实检验等方法能剔除资产配置模型中数据窥查效应.

关键词：投资组合、数据窥查、真实性检验、高级预测检验

所属期刊栏目：38

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：安徽省教育厅人文社会科学重点研究项目JS2017AJRW0016;博士专项科研资助基金JZ2016HGBZ1034

在线出版日期：2019-04-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：2762-2775