基于滚动经济回撤约束和下半方差的最优投资组合策略

摘要：

最大回撤和下半方差均是投资者在实际投资过程中非常关注的风险指标.本文创造性地将这两个风险指标纳入投资组合分析框架,提出了基于风险资产滚动经济回撤约束和下半方差的最优投资组合策略(REDP-LSV策略).该策略以风险资产滚动经济最大回撤为约束条件,以风险资产的下半方差代替方差,研究了投资组合中风险资产的动态配置过程,并给出了解析解.分别采用模拟的实验数据以及中国市场实际风险资产数据,研究了投资组合中包含一种风险资产和两种风险资产的情况,结果均显示REDP-LSV策略能很好地控制最大回撤,且更能提高投资绩效.

关键词：滚动最大回撤、下半方差、最优投资组合、蒙特卡罗模拟

所属期刊栏目：38

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金71171091;中央高校基本科研业务费自主选题面上项目2013ZM0120,2013X2D10

在线出版日期：2019-04-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：545-555