Kelly模型及其在高频交易中的应用

摘要：

本文研究了在交易成本约束下的基金财富动态最优增长.我们建立了基于Kelly理论的投资组合模型,它能确保采用该模型的基金的财富长期沿最优路径增长.随着投资组合中资产数量增加,目标函数变得非常复杂,如果按照Kelly原始的表达方式,模型无法求解.本文利用大数定律与对数效用函数可加性推导了连续时间情形下投资组合中资产的最优资金配置比例,并分析了模型的性质和效用函数.基于期货市场高频数据的实证结果显示该模型具有较高实用价值.

关键词：Kelly、资金增值、资产配置、投资组合优化

所属期刊栏目：36

分类号：F830.59(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金71103146National Natural Science Foundation of China 71103146

在线出版日期：2017-05-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：569-580