带有通胀风险和随机收入的确定缴费养老计划

摘要：

在离散时间框架下研究了一个多期均值-方差确定缴费养老基金管理问题.综合考虑了金融资产价格、通货膨胀和随机收入这三种决策风险,且假设养老计划参与者的随机收入会受到通货膨胀的影响.分析了最优策略的存在性,运用拉格朗日对偶原理和动态规划方法,得到了最优投资策略和有效前沿的显式解.最后运用数值分析方法,分析了通货膨胀和随机收入对投资策略、终端真实财富均值和有效前沿的影响.我们的研究表明,通货膨胀和随机收入会对相关结果产生本质的影响.

关键词：多期均值-方差投资模型、确定缴费养老计划、通货膨胀、随机收入、动态规划

所属期刊栏目：36

分类号：F830.59;F840.4(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金11301562;北京市社会科学基金15JGB049,15JGA023;中央财经大学科研创新团队支持计划项目 National Natural Science Foundation of China11301562;Beijing Social Science Foundation15JGB049,15JGA023;The Program for Innovation Research in Central University of Finance and Economics

在线出版日期：2017-05-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：545-558