汇率波动对中国出口有非对称影响吗?

摘要：

通过构建汇率和出口的二元GARCH-M-BEKK模型,研究人民币汇率波动对中国出口的影响关系.假设误差向量服从二元t分布,应用极大似然方法估计模型参数,检验了双边实际汇率波动对美国、英国和日本等六个国家或地区的出口在升值和贬值期的非对称效应.实证结果表明除韩国和泰国之外,汇率波动对出口变化有负效应.进而,非对称效应表现在汇率升值时汇率波动抑制出口变化的影响比汇率贬值时更大.实证结果还发现除韩国和泰国外,美国、英国、欧元区17国和日本的收入水平对出口变化有显著的正效应;人民币贬值对出口变化有显著的正效应;出口变化的波动对汇率波动有溢出效应.

关键词：出口、汇率波动、非对称效应、GARCH-M-BEKK模型

所属期刊栏目：36

分类号：F064;F752(经济学分支科学)

资助基金：国家自然科学基金70901013;中央高校基本科研业务费专项资金项目ZYGX2012J127,ZYGX2013J108 National Natural Science Foundation of China70901013;The Fundamental Research Funds for the Central UniversitiesZYGX2012J127,ZYGX2013J108

在线出版日期：2017-05-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：308-318