通胀下带激励的对冲基金最优投资

摘要：

本文在展望理论的框架下,研究了通胀等因素对于带有激励费的对冲基金管理者最优投资策略的影响.对冲基金管理者在风险资产和无风险资产中进行投资,首先利用伊藤公式推导了通胀折现的风险资产价格动力学方程.然后基于考虑通胀折现因素后的终端财富预期效用最大化标准,利用鞅方法推导了最优投资策略的显式解.最后对理论结果进行数值模拟,定量分析了通胀因素,激励费和对冲基金管理者在基金中持有的股本对最优投资策略的影响.

关键词：对冲基金、通货膨胀、激励费、鞅方法、最优投资策略

所属期刊栏目：35

分类号：F830.9;O211.63(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金71171003,71271003

在线出版日期：2015-12-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：2740-2748