基于互信息熵的国家风险相关性研究

摘要：

国家间国家风险的相互关联状况,已成为影响全球投资战略和国际资本流动的重要决定因素,因此有必要深入识别国家风险相关性特征.本文基于信息熵理论,引入互信息构建广义相关系数刻画国家风险间复杂的相关关系,并通过构建“多阶段-多要素”的分析框架,刻画了2007年金融危机前后政治、经济、金融三种国家风险要素的相关性特征差异.以金砖国家为例,研究发现:金融危机前后综合国家风险相关性变化明显;即使国家间综合国家风险相关性变化趋势相似,但其内在的国家风险要素相关性特征差异显著.研究结果有利于国际投资者规避来自国家层面的不确定性损失,对国际贸易与投资有着重要的指导意义.

关键词：风险相关性、互信息熵、国家风险、广义相关系数

所属期刊栏目：35

分类号：F224(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家自然科学基金71003091,71373009,71133005;中国科学院青年创新促进会项目

在线出版日期：2015-08-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：1657-1665