多因子HJM框架下的利率风险测度模型

摘要：

在多因子HJM (Health-Jarrow-Morton)模型框架下,定义了多利率风险因素的随机利率风险测度模型.基于两因子和三因子HJM模型,给出了多因子HJM模型下的随机利率风险测度模型的具体实例.实证分析部分比较了传统与随机、单因子与多因子利率风险测度的利率风险免疫效果.实证结果显示,多因子HJM模型下的随机利率风险测度模型的免疫效果明显优于单因子随机利率风险测度的免疫效果,更能充分显示出随机利率风险测度较之传统利率风险测度的优越性,在利率风险管理中具有较高的应用价值.

关键词：利率风险、多因子、随机利率风险测度、Health-Jarrow-Morton (HJM)模型

所属期刊栏目：34

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金71171144,71471129;教育部博士点基金20130032110016;教育部人文社会科学研究青年基金11YJCZH147

在线出版日期：2015-01-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：2783-2790