基于仿射过程的企业债信用价差期限结构模型

摘要：

本文选取上海证券交易所2003年至2010年国债和企业债交易数据,通过遗传算法求解五因子利率期限结构模型,分别得到不同期限国债和企业债的收益率时间序列,然后分别用两因子与四因子仿射过程来刻画国债收益率与企业债收益率的动态变化,从而构建债券信用价差的两因子仿射期限结构模型,并运用卡尔曼滤波法求解模型参数,进而预测出企业债信用价差序列.实证结果表明,该仿射模型能够较好地描述企业债信用价差的动态变化,可为企业债及其衍生产品的定价提供方法支持.

关键词：信用价差、仿射过程、利率期限结构、卡尔曼滤波、遗传算法

所属期刊栏目：33

分类号：F830.59(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金71171012,71371024;中央高校基本科研业务费专项资金ZZ1319,ZZ1320

在线出版日期：2014-02-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：3061-3067