基于最小扰动相关去噪法股票投资组合风险优化

摘要：

金融相关矩阵的计算是构建金融投资组合的基础.为解决金融相关矩阵的“维数灾祸”问题,进而促进金融投资组合风险的优化,受基于随机矩阵理论(RMT)和特征向量的Krzanowski稳定性的KR去噪法的启发,对收益相关矩阵特征值增大时的特征向量最小扰动进行了数学推导,并将以该扰动衡量的特征向量的Krzanowski稳定性引入到RMT去噪法中,进而建立对金融收益相关矩阵去噪的KRMIN方法.KRMIN法对KR法的算法进行了两方面的优化.一方面,KRMIN法对KR法的特征值设定方法进行了扩展；另一方面,KRMIN法采用模拟退火算法计算特征值.理论研究表明,由于在收益相关矩阵特征向量的稳定性和特征值算法准确性上的优势,KRMIN方法将获得比KR法更好的组合风险优化效果.通过bootstrap方法,开展了将LCPB法、PG+法、KR法和KRMIN法用于不同数量股票的投资组合优化的实证研究.结果表明:LCPB法、PG+法、KR法和KRMIN法都能通过股票收益相关矩阵去噪而带来投资组合风险的优化；基于收益相关矩阵特征向量的Krzanowski稳定性的KR法和KRMIN法的组合风险比其他两种方法更低；由KRMIN法得到的收益相关矩阵的特征向量稳定性和组合风险优化效果好于KR法.

关键词：金融相关噪声、随机矩阵理论、组合风险、最小扰动稳定性

所属期刊栏目：33

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70773028,71173060,71031003

在线出版日期：2013-12-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：2449-2461